Wann Tauschen Gehandelte Aktienoptionen Verfallen

Aktienoption Auslaufzyklen Die Entscheidung, eine Aktienoption zu handeln, erfordert die Wahl eines Gültigkeitsmonats. Da Optionsstrategien Änderungen während der Laufzeit eines Handels erfordern, müssen Sie wissen, in welchen Monaten die Optionen verfallen werden. Der Verfallmonat, das Sie wählen, wird einen signifikanten Einfluss auf den potenziellen Erfolg eines Optionshandels haben. Daher ist es wichtig zu verstehen, wie die Börsen entscheiden, welche Verfallmonate für jede Aktie verfügbar sind. Zu jeder Zeit gibt es mindestens vier unterschiedliche Auslaufmonate für jede Aktie, auf der Optionen handeln. Der Grund dafür ist, dass, als die Aktienoptionen erstmals im Jahr 1973 begannen, die Chicago Board Options Exchange (CBOE) beschlossen, dass es nur vier Monate, in denen Optionen könnten zu einem beliebigen Zeitpunkt gehandelt werden. Später, als langfristige Wertpapiere (LEAPS) eingeführt wurden, konnten Optionen für mehr als vier Monate gehandelt werden. (Für den Hintergrund lesen auf Optionen, siehe die Optionen Basics Tutorial.) Nicht alle Aktien Handel die gleichen Optionen Sie haben vielleicht bemerkt, dass nicht alle Aktien haben die gleichen Ablaufmonate zur Verfügung. Schauen Sie sich die Verfallsmonate von September 2008 für drei verschiedene Aktien an: Microsoft (Nasdaq: MSFT), CitiGroup (NYSE: C) und Progressive (NYSE: PGR). Microsoft: September 2008, Okt 2008, Jan 2009, April 2009, Jan 2010 und Jan 2011. Progressive: Sept 2008, Okt 2008, Nov 2008 und Feb 2009. CitiGroup: Sept 2008, Okt 2008, Dez 2008, Jan 2009, Mar 2009 , Jan 2010 und Jan 2011. Das erste, was Sie vielleicht bemerken, ist, dass alle drei September und Oktober Optionen zur Verfügung haben. Als nächstes haben Microsoft und CitiGroup Optionen zur Verfügung im Januar 2009, Januar 2010 und Januar 2011, während Progressive nicht. Aber dann wird es verwirrend. Für den dritten Monat aus, nicht einer der Monate stimmt mit denen für einen der beiden anderen. Und CitiGroup hat einen zusätzlichen Monatshandel: März 2009. Genau wie entscheiden die Börsen, welche Auslaufmonate für jede Aktie zur Verfügung stehen sollten. Um diese Frage zu beantworten, müssen Sie die Geschichte, wie der Austausch die Option Auslaufzyklen verwaltet hat, verstehen. Bei Beginn der Aktienoptionen wurde jeder Aktie einem von drei Zyklen zugeordnet: Januar, Februar oder März. Es gibt keine Aussage darüber, welchen Zyklus eine Aktie zugewiesen wurde - sie war rein zufällig. Bestände, die dem Januar-Zyklus zugewiesen wurden, verfügten nur im ersten Monat eines jeden Quartals über Optionen: Januar, April, Juli und Oktober. Die Bestände, die dem Februar-Zyklus zugewiesen wurden, hatten nur die mittleren Monate jedes Quartals: Februar, Mai, August und November. Die Aktien des Märzzyklus hatten die Endmonate jedes Quartals: März, Juni, September und Dezember. Die Modified Expiration Cycles Als Optionen gewann in der Popularität, stellte sich schnell heraus, dass sowohl die Boden Händler und einzelne Investoren lieber Handel oder Hedge für kürzere Konditionen. So wurden die ursprünglichen Regeln geändert, und 1990 beschloss die CBOE, dass jeder Bestand immer den aktuellen Monat und den folgenden Monat für den Handel zur Verfügung hätte. Aus diesem Grund haben alle drei Aktien im obigen Beispiel die Optionen September und Oktober. Jeder Bestand hat mindestens vier Geltungsmonate Handel. Nach den neuen Regeln sind die ersten beiden Monate immer die beiden nächsten Monate, aber für die beiden weiteren Monate verwenden die Regeln die ursprünglichen Zyklen. Es kann helfen, ein Beispiel zu betrachten. Lets sagen, es ist der Anfang Januar, und wir sind auf eine Aktie für den Januar-Zyklus zu suchen. Nach den neueren Regeln gibt es immer den aktuellen Monat plus den folgenden Monat zur Verfügung, so dass Januar und Februar zur Verfügung stehen. Weil vier Monate gehandelt werden müssen, wären die nächsten zwei Monate vom ursprünglichen Zyklus April und Juli. So wird die Aktie haben Optionen zur Verfügung im Januar, Februar, April und Juli. Was passiert, wenn Januar abläuft Februar ist bereits Handel, so dass einfach wird die fast-Monats-Vertrag. Da die ersten beiden Monate Optionen handeln müssen, beginnt March mit dem Handel am ersten Handelstag nach dem Januar-Verfalldatum. So sind die vier Monate jetzt verfügbar Februar, März, April und Juli. Jetzt kommt der heikle Teil: Nach Ablauf der Februar-Optionen wird March zum aktuellen Vertrag. Der folgende Monat, April, ist bereits Handel. Aber mit März, April und Juli Verträge Handel, das ist nur drei Ablaufmonaten, und wir brauchen vier. Also gehen wir zurück zum ursprünglichen Zyklus und fügen Oktober hinzu, weil es der nächste Monat im Januar-Zyklus nach Juli ist. So stehen nun die Optionen März, April, Juli und Oktober zur Verfügung. Das gleiche Argument bestimmt, welche Monate für Aktien im Februar und März Zyklen handeln. Hinzufügen von LEAPS Wenn ein Bestand LEAPS verfügbar hat, stehen mehr als vier Ablaufmonate zur Verfügung. Nur die beliebtesten Aktien haben LEAPS zur Verfügung. Das ist, warum in unserem Beispiel oben, Microsoft und CitiGroup hatte sie, während Progressive nicht. (Für Hintergrund-Lesen auf LEAPS finden Sie unter Verwenden von Optionen anstelle von Eigenkapital Verwendung von LEAPS mit Halsbändern und Verwendung von LEAPS in einem Covered Call Write.) Sobald Sie den grundlegenden Option Zyklus verstehen, ist das Hinzufügen von LEAPS nicht schwierig. LEAPS sind langfristige Optionen, die, mit einigen Ausnahmen, sind nicht mehr als drei Jahre aus und in der Regel Handel mit einem Januar Ablaufdatum. Wenn eine Aktie LEAPS hat, werden neue LEAPS im Mai, Juni oder Juli ausgegeben, je nach dem Zyklus, zu dem die Aktie zugeordnet ist. Wenn es an der Zeit ist, Januar in der normalen Rotation (ohne den aktuellen oder kurzfristigen Vertrag) hinzuzufügen, wird die getroffene Januar-LEAPS zu einer normalen Option, was bedeutet, dass sich das Root-Symbol ändert und ein neues LEAPS Jahr wird hinzugefügt. Lets zurück und schauen Sie sich unsere Original-Beispiele und gehen Sie durch, was passiert ist, Microsoft und CitiGroup. Für Microsoft gehen wir im Mai 2008 zurück. Die Monate für Microsoft waren dann Mai 2008, Juni 2008, Juli 2008, Oktober 2008, Januar 2009 und Januar 2010. Nach Ablauf der Mai-Optionen musste noch ein Monat hinzugefügt werden. Die beiden vorangegangenen Monate, Juni und Juli, waren bereits Handel, wie war der nächste Monat im Zyklus: Oktober. Also, nach den Regeln für den Januar-Zyklus, müssten wir den Januar Ablaufmonat hinzuzufügen. Für eine Aktie, die nicht über LEAPS verfügte, wären keine weiteren Maßnahmen erforderlich, und sie würden die vier Monate Juni, Juli, Oktober und Januar 2009 handeln. Aber Microsoft hatte bereits LEAPS-Handel, die im Januar 2009 auslaufen Konvertiert in Standardoptionen (mit einem begleitenden Symbolwechsel) und Januar 2011 wurden LEAPS hinzugefügt. Nichts Außergewöhnliches passiert CitiGroup, wenn die Mai-Optionen abgelaufen sind, da es auf dem März-Zyklus ist. Juni war bereits Handel, so dass nur der Monat Juli hinzugefügt werden musste. Nach dem Mai-Verfall, CitiGroup nun gehandelt die Monate Juni, Juli, September und Dezember, plus LEAPS im Januar 2009 und 2010. Aber lassen Sie uns durch, was passiert, nachdem die Juni-Ablauf. Für die regulären Optionen, Juli, September und Dezember waren bereits Handel, so dass alles, was sie tun mussten, war die zweite Front-Monat: August. Aber für März-Zyklus-Aktien wie CitiGroup die Januar 2009 LEAPS konvertiert, um Standard-Optionen nach dem Juni Gültigkeitsdatum und die Januar 2011 LEAPS wurden zur gleichen Zeit eingeführt. In den Monaten Juli, August, September, Dezember und Januar 2009 hat die CitiGroup am Montag nach dem Ende des Juni-Zeitraums Optionen gehandelt, die im Januar 2010 und Januar 2011 LEAPS gehandelt haben Umstellung auf reguläre Optionen nach dem Verfalldatum Juli, und die 2011 LEAPS hinzugefügt werden. Wie können Sie sagen, was Zyklus ein Lager ist On Sie können nicht sagen, was Zyklus eine Aktie ist, indem sie auf der Vorderseite zwei Monate: alle Aktien haben diese Monate zur Verfügung. Um herauszufinden, den Zyklus, müssen Sie schauen weiter auf die dritte und vierte Monate. Sie können in der Regel aus dem dritten Verfall Monat zur Verfügung. Halten Sie Hinzufügen von drei Monaten zum dritten Monat, bis Sie Januar, Februar oder März erreichen. CitiGroup hat im Dezember den dritten Vertragsmonat. Also, wenn wir drei Monate hinzufügen, kommen wir zu März an. Wir wissen daher, dass sich die CitiGroup im März befindet. Das heißt, Sie müssen vorsichtig sein, wenn der dritte Monat aus geschieht, um Januar zu sein. Während das kann tatsächlich bedeuten, die Aktie ist auf dem Januar-Zyklus, jede Aktie mit LEAPS haben auch Januar Optionen Handel. In diesem Fall müssen Sie weiter schauen, um zu sehen, was der vierte Monat ist, um zu bestätigen, welchen Zyklus die Aktie ist. Im obigen Beispiel hat Microsoft April zur Verfügung, so dass wir sicher wissen, dass es auf dem Januar-Zyklus ist. Fazit Option-Exspiration Zyklen für Aktien kann ein wenig verwirrend, aber wenn man ein wenig Zeit, um sie zu verstehen, werden sie zur zweiten Natur. Da Sie möglicherweise Anpassungen während des Lebens eines Handels zu machen, kann es sehr wichtig zu wissen, welche Ablauf Monate werden in Zukunft verfügbar sein. Das Verständnis der Auslaufzyklen ist nur ein weiterer Weg, um Ihnen zu helfen, Ihre Erfolgsquote beim Trading options. Options Expiration Calendar 2017 Copyright copy 2017 MarketWatch, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Durch die Nutzung dieser Website erklären Sie sich mit den Nutzungsbedingungen einverstanden. Datenschutzbestimmungen und Cookies. Intraday Daten von SIX Financial Information bereitgestellt und unterliegen den Nutzungsbedingungen. Historische und aktuelle Tagesenddaten von SIX Financial Information. Intraday-Daten verzögert pro Umtauschbedarf. SPDow Jones Indizes (SM) von Dow Jones Company, Inc. Alle Angebote sind in der Zeit vor Ort. Echtzeit letzte Verkaufsdaten von NASDAQ zur Verfügung gestellt. Mehr Informationen über NASDAQ gehandelte Symbole und ihre aktuelle finanzielle Situation. Intraday-Daten verzögert 15 Minuten für Nasdaq, und 20 Minuten für andere Börsen. SPDow Jones Indizes (SM) von Dow Jones Company, Inc. SEHK Intraday-Daten werden von SIX Financial Information zur Verfügung gestellt und sind mindestens 60-Minuten verzögert. Alle Anführungszeichen sind in der lokalen Austauschzeit. MarketWatch Top StoriesThe NASDAQ Optionen Trading Guide Equity-Optionen heute werden als eines der erfolgreichsten Finanzprodukte, die in der modernen Zeit eingeführt werden. Optionen haben sich als überlegene und umsichtige Anlageinstrumente erwiesen, die Ihnen, dem Investor, der Flexibilität, der Diversifizierung und der Kontrolle beim Schutz Ihres Portfolios oder bei der Schaffung von zusätzlichen Kapitalerträgen bieten. Wir hoffen, dass youll dieses finden, um ein nützlicher Führer für das Lernen zu sein, wie man Optionen tut. Understanding Options Options sind Finanzinstrumente, die unter nahezu allen Marktbedingungen und für fast alle Anlageziele effektiv genutzt werden können. Unter einer der vielen Möglichkeiten, Optionen können Ihnen helfen: Schützen Sie Ihre Investitionen gegen einen Rückgang der Marktpreise Erhöhen Sie Ihr Einkommen auf aktuelle oder neue Investitionen Kaufen Sie ein Eigenkapital zu einem niedrigeren Preis Profitieren Sie von einem Aktienkurs steigen oder fallen, ohne das Eigenkapital oder Verkauft es endgültig. Vorteile von Handelsoptionen: Ordnungsgemäße, effiziente und liquide Märkte Standardisierte Optionskontrakte ermöglichen geordnete, effiziente und liquide Optionsmärkte. Flexibilitätsoptionen sind ein äußerst vielseitiges Anlageinstrument. Aufgrund ihrer einzigartigen Risiko-Risiko-Struktur können Optionen in vielen Kombinationen mit anderen Optionskontrakten und anderen Finanzinstrumenten verwendet werden, um Gewinne oder Schutz zu suchen. Eine Aktienoption ermöglicht es den Anlegern, den Preis für einen bestimmten Zeitraum festzulegen, zu dem ein Anleger 100 Anteile eines Eigenkapitals für eine Prämie (Preis) kaufen oder verkaufen kann, was nur ein Prozentsatz dessen ist, was man zahlen würde, um das Eigenkapital vollständig zu besitzen . Dies ermöglicht Optionsinvestoren, ihre Anlagekraft zu nutzen und gleichzeitig ihre potenzielle Belohnung durch Aktienkursbewegungen zu erhöhen. Begrenztes Risiko für Käufer Im Gegensatz zu anderen Anlagen, bei denen die Risiken keine Grenzen haben, bietet das Optionshandelsgeschäft ein definiertes Risiko für Käufer. Eine Option Käufer kann absolut nicht mehr verlieren als der Preis der Option, die Prämie. Da das Recht zum Kauf oder Verkauf des Basiswertes zu einem bestimmten Kurs zu einem bestimmten Zeitpunkt ausläuft, erlischt die Option wertlos, wenn die Voraussetzungen für eine erfolgreiche Ausübung oder Veräußerung des Optionskontrakts nicht bis zum Ablaufdatum erfüllt sind. Ein ungedeckter Optionsverkäufer (der manchmal auch als nicht aufgedeckter Schreiber einer Option bezeichnet wird), kann auf der anderen Seite einem unbegrenzten Risiko ausgesetzt sein. Dieser Optionshandelsführer gibt einen Überblick über die Charakteristika der Aktienoptionen und die Funktionsweise dieser Anlagen in den folgenden Segmenten: Disclaimer: Diese Seite behandelt die von der Options Clearing Corporation ausgegebenen börsengehandelten Optionen. Keine Aussage auf dieser Website ist als Empfehlung zum Kauf oder Verkauf einer Wertpapiere oder zur Anlageberatung zu verstehen. Optionen bestehen aus Risiken und sind nicht für alle Anleger geeignet. Vor dem Kauf oder Verkauf einer Option muss eine Person eine Kopie der von der Options Clearing Corporation veröffentlichten Merkmale und Risiken von standardisierten Optionen erhalten und überprüfen. Kopien können von Ihrem Broker erhalten eine der Börsen Die Options Clearing Corporation bei One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606 durch den Aufruf 1-888-OPTIONS oder durch den Besuch 888options. Alle erörterten Strategien, einschließlich Beispiele, in denen tatsächliche Wertpapiere und Preisdaten verwendet werden, dienen ausschließlich zu Veranschaulichungs - und Bildungszwecken und sind nicht als Bestätigung, Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren auszulegen. Bitte beachten Sie, dass, sobald Sie Ihre Auswahl treffen, es gilt für alle zukünftigen Besuche der NASDAQ gelten. Wenn Sie zu einem beliebigen Zeitpunkt daran interessiert sind, auf unsere Standardeinstellungen zurückzukehren, wählen Sie bitte die Standardeinstellung oben. Wenn Sie Fragen haben oder Probleme beim Ändern Ihrer Standardeinstellungen haben, senden Sie bitte eine E-Mail an isfeedbacknasdaq. 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